Investissements

Note de veille

Ressources naturelles, énergie, environnement - Territoires, réseaux

Les infrastructures américaines entre sous-investissements et changement climatique

Tous les quatre ans, l’American Society of Civil Engineers (ASCE) évalue l’état des infrastructures aux États-Unis : ponts, distribution d’eau, d’électricité, transports, etc., et publie ses conclusions par le biais de l’Infrastructure Report Card. Pour l’année 2021, les infrastructures américaines obtiennent globalement un C moins, ce qui est, comme disait Saint-Simon à propos de l’esprit de Louis XIV, « au-dessous du médiocre ». Les ponts ont obtenu la note C : pour tout dire en un mot ...

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Revue

Économie, emploi - Recherche, sciences, techniques

International Competition in Research and Development: French Decline

While the United States has returned to normal diplomatic activity since Joe Biden’s arrival in the White House and Beijing has increasingly been using soft power to strengthen its position on the international scene, the achievement of power on a global scale depends — and will doubtless increasingly depend — on the ability of states to assert themselves scientifically and technologically. Information technologies, the conquest of space, artificial intelligence, medical research etc. are so many key future areas in which efficient investment will be required. Yet, as Pierre Papon shows, France is on a downward slope in this area. The finances devoted to R & D have been stagnating for several years now and, despite generous tax incentives, companies are no longer able to pitch themselves into international scientific competition with sufficient verve to compete with the global leaders. At a moment when the form that a post-Covid-crisis economic recovery will take is still unknown, there is an urgent need to resurrect public and private R & D efforts, to equip France with the resources to play any sort of role in scientific and technological terms, and to target the strategic sectors of the future. The diagnosis outlined in this article is a wake-up call to find a remedy for the way France has fallen behind in the field of science and to do so quickly.

Bibliography

Économie, emploi - Ressources naturelles, énergie, environnement

L’Illusion de la finance verte

L’Illusion de la finance verte

La finance peut-elle sauver le climat en contribuant à la lutte contre le réchauffement climatique ? C’est à cette question que répondent les auteurs de ce livre (préfacé par Gaël Giraud), Alain Grandjean, président de la fondation Nicolas-Hulot, et Julien Lefournier, spécialiste des marchés financiers. Dans leur longue introduction, ils rappellent que le réchauffement du climat est un problème systémique car son évolution dépend de phénomènes naturels (l’effet de serre), de l’économie et des modes de vie. La ...

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Note de veille

Recherche, sciences, techniques - Ressources naturelles, énergie, environnement

Le nucléaire à la recherche de nouvelles filières

L’industrie nucléaire cherche à défendre sa place dans la transition énergétique, en France comme dans les pays ayant développé l’électronucléaire, alors que les coûts de construction des réacteurs de la troisième génération, celle des EPR (European Pressurized Reactors), ont fortement grimpé (notamment celui de Flamanville construit par EDF) et que les filières renouvelables (le solaire et l’éolien) montent en puissance, avec des coûts de production des kilowattheures (kWh) qui ont fortement chuté. Elle envisage une double stratégie ...

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Revue

Économie, emploi - Éducation - Population - Société, modes de vie

How to Reduce Intergenerational Inequality? A Range of Possible Solutions

In our last issue (no. 441, March-April 2021), we began a dossier on intergenerational inequality in France, related particularly to the debates stimulated by the Covid crisis, which has serious consequences for both the older generations (more affected by the pandemic) and the young, who are suffering the economic and psycho-social effects of the crisis. André Masson showed in that issue how intergenerational economic inequality appeared to be increasing dangerously.

In this second article, he proposes a range of possible solutions, particularly for strengthening solidarity between the older and younger generations — in other words, for investing in the future. After reviewing the ideologies underlying the various reform routes, he lays out a number of mechanisms that might change the way public money is redistributed and address the imbalances between generations: the targeting of particular categories (the young, the poor etc.), tax incentives or special tax arrangements, mutualization among senior citizens of the costs of dependency, the introduction of systems that bind together the fate of the different generations etc. These are proposals that can fruitfully inform future discussions on the measures to be taken to address the many socio-economic difficulties currently besetting France.

Bibliography

Recherche, sciences, techniques - Ressources naturelles, énergie, environnement

Energy Technology Perspectives 2020

Energy Technology Perspectives 2020

Depuis 2006, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) publie régulièrement le rapport Energy Technology Perspectives (ETP), qui identifie les technologies clefs dans les domaines de la production, du stockage et de la distribution d’énergie, et conseille les gouvernements sur les politiques à adopter pour les développer. L’ETP 2020 s’intéresse aux besoins en innovation nécessaires pour atteindre les objectifs climatiques de l’accord de Paris de 2015. Selon l’AIE, l’innovation est le moteur de l ...

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Tribune

Économie, emploi - Recherche, sciences, techniques - Ressources naturelles, énergie, environnement

The French Recovery Plan: Investment for the Future?

From the onset of the crisis in spring 2020, the French government put in place significant support measures for companies and the working population to cope with the Covid-19 epidemic. These were extended or expanded during the second lockdown in autumn. Beyond short-term measures, however, given the severity of the economic and social crisis that has accompanied the health emergency and will continue for long years to come, in September 2020 the government also established a 100 billion euro Recovery Plan for the French economy. That plan has three main strands: ecology, competitiveness and social cohesion. Does it match up to the future challenges French society will face? Pierre Papon examines that question in this forum, mainly from the angle of the scientific and technological challenges. After outlining the substance and the beneficial features of the Recovery Plan, he highlights a number of aspects that are either poorly dealt with or not covered at all. This prompts him to envision a number of complementary measures to ensure that preparations for the future are as sound as possible.

Bibliography

Économie, emploi - Recherche, sciences, techniques - Ressources naturelles, énergie, environnement

World Energy Investment 2020

World Energy Investment 2020

Le choc provoqué par la pandémie de coronavirus a provoqué une crise économique mondiale qui n’a pas épargné, loin de là, le secteur de l’énergie. Dans ce rapport, l’AIE envisage les répercussions possibles de cette crise sur les investissements dans tous les domaines de l’énergie en 2020. L’Agence fait l’hypothèse que la récession mondiale provoquée par des restrictions prolongées de la mobilité et de l’activité économique et sociale aura des répercussions sur toute ...

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Tribune

Économie, emploi - Entreprises, travail - Recherche, sciences, techniques

Industrie et investissements immatériels : erreur de casting

Après trois décennies d’indifférence, l’on veut relancer l’industrie française. Il importe donc de comprendre pourquoi des investissements supérieurs à ceux des autres pays ne profitent pas aux entreprises françaises. Le livre À la recherche de l’immatériel : comprendre l’investissement de l’industrie française [1]apporte des précisions utiles, mais il démontre aussi, à son insu, que les facteurs immatérielsrestent, en France, mal identifiés. Le précédent ouvrage de Sarah Guillou et Caroline Mini posait la question : « l ...

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Revue

Économie, emploi - Entreprises, travail - Société, modes de vie

An End to Corporate Philanthropy?

Our series on the part to be played by companies in producing the common good, which began in Autumn 2018 (issue 426), has in recent months provided Futuribles readers with various articles on the way companies and organizations are contributing to the general interest today. This article by François Debiesse fits seamlessly into that series, casting light as it does on one of the first areas in which companies began to contribute to the general good: corporate philanthropy. Reminding us how this kind of philanthropy works, how it has been encouraged over the last 20 years and the way it is practiced by companies, François Debiesse points to the main fields targeted by companies involved, and their motivations. He sketches out the underlying trends at work for some years now (particularly greater local rootedness, a more collective style of philanthropy and concern for the social impact of the activities financed). Most importantly, at a time when incentives for corporate philanthropy have been coming under critical scrutiny, he calls on public authorities not to backslide and to keep open this path along which many companies work for the common good by strengthening the dialogue around— and the ethics of — corporate philanthropy practices.

Bibliography

Économie, emploi - Ressources naturelles, énergie, environnement

Detox Finance. Utile, positive, verte, durable : l’avenir de la finance

Detox Finance. Utile, positive, verte, durable : l’avenir de la finance

Les auteurs ont joint leur expérience d’analystes financiers pour dresser un panorama de l’évolution du monde de la finance au cours du demi-siècle écoulé et tenter d’imaginer son évolution future dans le contexte d’une humanité engagée dans une gigantesque réforme pour conjurer le spectre de l’effondrement civilisationnel (collapse). La première partie de l’ouvrage, intitulée « Toxic Finance », appelle à une cure sévère de désintoxication de la finance mondiale, droguée à la performance, à la prise ...

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Bibliography

Économie, emploi - Recherche, sciences, techniques - Ressources naturelles, énergie, environnement

La Valeur de l’action pour le climat. Une valeur tutélaire du carbone pour évaluer les investissements et les politiques publiques

La Valeur de l’action pour le climat. Une valeur tutélaire du carbone pour évaluer les investissements et les politiques publiques

L’activité humaine et donc la croissance économique sont couplées à des émissions de gaz à effet de serre (GES). Ces émissions ont des effets indésirables dont la valeur négative à long terme sur la société n’est pas prise en compte sur les marchés. Pour refléter le coût social des actions, une valeur tutélaire est attribuée au carbone. Elle permet d’évaluer les projets à l’aune de leur coût pour l’environnement. Elle s’exprime en euros par ...

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Note de veille

Économie, emploi - Entreprises, travail

L’investissement des entreprises françaises est-il efficace ?

C’est la question que pose un discret opuscule de 80 pages, aux nombreuses infographies, résumant les conclusions d’une étude entreprise par la Fabrique de l’industrie et France Stratégie, en collaboration avec le Conseil national de l’industrie, sur l’efficacité de l’investissement des entreprises françaises entre 1995 et 2016 [1]. À l’origine de l’étude se trouve le paradoxe que les entreprises françaises semblent investir davantage que leurs homologues européennes, en proportion de leur valeur ...

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Bibliography

Économie, emploi - Entreprises, travail

L’Investissement des entreprises françaises est-il efficace ?

L’Investissement des entreprises françaises est-il efficace ?

Voir les enseignements de ce rapport dans la note de veille de Pierre Bonnaure publiée le 17 janvier 2019. URL : https://www.futuribles.com/fr/article/linvestissement-des-entreprises-francaises-est-il-/. Consulté le 17 janvier 2019.

Bibliography

Économie, emploi - Entreprises, travail

Capitalism without Capital : The Rise of the Intangible Economy

Capitalism without Capital: The Rise of the Intangible Economy

Au regard de son importance croissante et de ses particularités, l’investissement immatériel, selon les auteurs de l’ouvrage Capitalism without Capital, transforme le fonctionnement de l’économie et joue un rôle important dans les évolutions actuelles. Après avoir défini les actifs immatériels et décrit leur poids économique, les auteurs étudient leurs quatre caractéristiques : utilisation presque illimitée, coûts de développement en majeure partie irrécupérables, retombées multiples et synergies. À la lumière de ces analyses, les auteurs proposent des réflexions sur ...

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Revue

Entreprises, travail - Recherche, sciences, techniques

U.S. Companies Out to Conquer Space

From its very beginnings, the conquest of space was always a product of inter-state rivalry, with the USA (and subsequently Russia) and France in the forefront. As such, it was publicly funded (mainly out of defence budgets). With the end of the Cold War and in a context of repeated and protracted economic crises, public investment in this field is no longer a priority for the leading states in the sector (with the possible exception of China that has entered the ring more recently). However, the conquest of space is still the stuff of dreams and we have seen a new phenomenon in the last few years, which is the arrival on the scene of players from the private –and particularly the digital– sector, resolved to invest in space, with the aim, among other things, of making it accessible to a wider public. This move towards the development of a private space sector has come to be known as “NewSpace”. Based on enormously wealthy players, who are motivated by the prospects of “democratizing” space and also by the various possibilities offered by the development of the technologies concerned (satellites, communications, geo-localization etc.), NewSpace might well, as this article shows, revolutionize the sector and the approach of the various players in it.

Bibliography

Recherche, sciences, techniques

The Future Postponed

Quels pourraient être les secteurs technologiques clefs pour le développement des États-Unis et leur sécurité ? Ceux-ci ne risquent-ils pas un déficit d’innovation dans plusieurs d’entre eux qui pourrait « retarder le futur » ? Telles sont les deux questions auxquelles répond, dans ce rapport, un comité d’une trentaine d’experts du MIT. Ceux-ci partent d’un constat : plusieurs découvertes ou prouesses techniques importantes de ces dernières années (par exemple la découverte du boson de Higgs au CERN, l’Organisation européenne ...

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Bibliography

Ressources naturelles, énergie, environnement

The Future of Electricity

Le secteur énergétique passe par une phase de transition importante depuis une dizaine d’années avec le développement des énergies renouvelables, dont les coûts ont baissé, l’exploitation de nouvelles ressources de gaz et la tendance à une baisse des importations d’énergie dans les pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE). Ce rapport du Forum économique mondial s’intéresse en particulier à l’avenir de l’électricité et à son financement.  Le rapport part de ...

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Économie, emploi - Géopolitique

La Chine banquier du monde

Avec des réserves supérieures au produit intérieur brut (PIB) de l’Allemagne, la Chine — qui manie souvent la politique du chéquier — est perçue comme le banquier du monde. Ainsi dans le contexte de la crise économique de 2008, les chefs d’État européens avaient évoqué sa participation à un fonds de soutien ; la Chine a préféré prendre des gages en rachetant le port de conteneurs du Pirée. Dans son dernier ouvrage, Claude Meyer, enseignant à l’Institut d’études politiques ...

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Revue

Économie, emploi

The Evaluation of Public Investment

For some years now France has been going through a period of serious budgetary restraint and this is probably set to continue for some time. In such a context, it is more than ever necessary to rationalize public spending, including both operating and investment expenditure. Public investment expenditure represents around 15% of total French investment and concerns sectors as essential as transport, energy, health or education. And yet such expenditure has not been thoroughly evaluated, which is why the French Centre for Strategic Analysis (now renamed the General Strategy and Foresight Commission) was asked to examine the question of its socio-economic evaluation.

Émile Quinet, who has been entrusted with this task, outlines the main lessons to be learned from the extensive report that came out of this exercise. After reminding us that new evaluation arrangements need to be envisaged (to take account of such changes as the increasing importance of climate matters), he presents the report’s proposals with regard to updating the methodology of the socio-economic evaluation of public investment (discount rate, risk assessment, impact on employment and economic growth etc.) and recalls the importance of integrating long-term considerations into investment decisions, particularly in the field of transport. The aim is, ultimately, to provide decision-makers with the essential means to make informed decisions on public investments, even if, as Quinet reminds us in his conclusion, it remains difficult to carry out such evaluations on very long time scales and to make them in sectors as strategic as education or research.

Revue

Économie, emploi

Social Welfare, an Investment for the Future

In the context of budgetary crisis that has prevailed in France for many years now, the Social Security system’s recurrent deficit is a major subject of debate, a debate in which the appropriateness of “French-style” social welfare is sometimes questioned. The situation has, admittedly, changed between 1945, when the system came into being, in a period of full employment and baby boom, and today, when unemployment and an ageing population are combining to create a level of social security expenditure France finds difficult to fund.

However, as Alain Villemeur shows here, social welfare is a genuine investment in the future, provided it is correctly targeted. This has been demonstrated in economic terms, though admittedly only recently, in respect of the reception of young children into schooling and their education, and also with regard to investment in health and encouraging older citizens to work (“active ageing”). Drawing on these studies and international comparisons, Villemeur details the advantages of investment in these fields of social welfare and the positive knock-on effects that can ensue. He then examines the various possible sources of funding in France for the implementation of such future investments which, in his view, have to foreshadow a paradigm-change in which the Welfare State gradually gives way to a Social Investment State.

Analyse prospective

Économie, emploi - Entreprises, travail

Les nouvelles formes d’investissements socialement responsables

Le développement de l’investissement et du placement solidaire trouve ses racines dans les années 1980 et s’inscrit dans la mouvance dite de « l’investissement orienté impact » (impact investing), stratégie d’investissement cherchant à générer un impact social, sociétal ou environnemental tout en délivrant un retour financier [1]. Ce développement s’explique à la fois par l’intérêt grandissant pour la recherche de réponses à des problèmes sociaux et environnementaux via l’investissement (en gestion d’actifs par une ...

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Analyse prospective

Économie, emploi

Investissement social : une nouvelle perspective pour l’État-providence

Investir dans les enfants, favoriser l’emploi des femmes et l’égalité entre les hommes et les femmes, aussi bien dans la vie professionnelle que dans l’organisation domestique, prolonger la vie active et l’améliorer, se former tout au long de la vie... Telles sont quelques-unes des préconisations généralement proposées par les tenants de « l’inves­tissement social ». L’ambition est, dans les pays riches, de redéfinir une architecture du système de protection sociale adaptée aux problématiques contemporaines et ...

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Note de veille

Économie, emploi

Les fonds souverains : nouveau véhicule de soutien à l’investissement

Les fonds souverains sont des fonds d’investissement détenus par des États. Ils ont pour objectif la fructification d’excédents nationaux pour les générations futures. Ils gèrent l'épargne nationale, investissant dans des produits financiers variés, et tirent leurs ressources des excédents budgétaires provenant de la manne pétrolière, commerciale et/ou financière. En 20 ans, le volume des actifs gérés par ces fonds a été multiplié par 10, passant de 500 milliards de dollars US en 1990 à 5 200 ...

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Revue

Économie, emploi

On the Proper Use of Finance

The sub-prime crisis in 2007-2008 marked the beginning of a dark period for the developed economies, the end of which does not yet seem to be in sight. One of the consequences has been the stigmatization of those in international finance accused of producing the crisis. Lacking adequate regulation, the financial machine effectively ran out of control, taking with it large swathes of the global economy against the background of a generalized crisis of confidence among the main players in the financial sector. As Bertrand Collomb reminds us here, the sector had actually drifted too far away from its primary functions, which lay in financing the real economy, and it is now urgent that it becomes refocused on that objective. Collomb thus goes through the various technically possible avenues for cleaning up international finance. He also stresses the need to do so in concerted fashion, not forgetting the importance of the sector in the financing of public debt.